D램 공급 부족, 시장을 뒤흔들 변수
KB증권은 심각한 D램 공급 부족을 언급하며, 내년 가파른 가격 상승을 예상했습니다. 이는 2026년 반도체 최선호주로 삼성전자와 SK하이닉스를 선정한 주요 배경입니다. 현재 고객사들의 D램 수요 충족률은 60%에 불과하며, 특히 서버 D램의 수요 충족률은 50% 미만에 그치는 등 전례 없는 공급 부족 상황에 직면했습니다.
공급 부족 심화의 원인과 전망
내년 글로벌 D램 생산능력은 7.7% 증가할 것으로 예상되지만, 대부분 HBM 증설에 집중되어 범용 D램 공급 부족 해소에는 어려움이 따를 전망입니다. 2026년 서버 D램 공급 증가율은 수요의 절반 수준에 그쳐, 극심한 공급 부족과 가파른 가격 상승이 지속될 것으로 보입니다. 엔비디아 중심의 AI 생태계가 구글, 아마존, 마이크로소프트, 메타, AMD 등으로 다변화되면서 빅테크 업체들의 HBM 탑재량이 급증하고, AI 추론 확대로 서버 데이터 처리량이 증가하는 것도 주요 원인으로 분석됩니다.
HBM4, 차세대 메모리 시장의 주역
2026년 2~3월부터 대량 양산이 시작될 HBM4는 HBM3E 대비 28~58%의 프리미엄이 기대됩니다. 시장조사 기관인 트렌드포스에 따르면, 2026년 HBM 시장 규모는 69조원으로 성장하고, HBM4가 HBM3E 수요를 빠르게 흡수할 것으로 예상됩니다. 이는 삼성전자와 SK하이닉스에게 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
삼성전자와 SK하이닉스, 최대 수혜 기대
KB증권은 2026년 반도체 최선호주로 삼성전자와 SK하이닉스를 제시하며, 이들이 D램 시장에서 압도적인 점유율을 유지할 것으로 예상했습니다. 내년 삼성전자와 SK하이닉스의 D램 합산 점유율은 75% 이상, HBM 합산 점유율은 85%를 상회할 것으로 전망됩니다. 이는 D램 공급 부족 심화의 최대 수혜를 의미하며, 주가 상승의 강력한 동력으로 작용할 것입니다.
삼성전자의 HBM4, 주가 상승의 기폭제
삼성전자는 1c D램과 4nm 로직다이를 적용하여 HBM4 속도 경쟁력을 확보했습니다. 엔비디아를 포함한 빅테크 업체들의 HBM4 품질 승인은 삼성전자의 기업가치 상승에 결정적인 역할을 할 것으로 보입니다. 이는 삼성전자 주가 상승의 중요한 기폭제가 될 것이며, 투자자들의 관심이 집중될 것으로 예상됩니다.
핵심 요약: D램 공급 부족, 삼성전자·SK하이닉스 주가 상승 이끈다
D램 공급 부족 심화는 삼성전자와 SK하이닉스에게 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 특히 HBM4 기술 경쟁력을 갖춘 삼성전자는 주가 상승의 핵심 동력으로 작용할 전망입니다. 2026년, 이 두 회사의 활약에 주목해야 합니다.
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q.D램 공급 부족이 심화되는 이유는 무엇인가요?
A.AI 생태계 확장으로 인한 HBM 수요 급증, 범용 D램 생산 능력 부족, 서버 데이터 처리량 증가 등이 복합적으로 작용한 결과입니다.
Q.삼성전자와 SK하이닉스가 수혜를 받는 이유는 무엇인가요?
A.두 회사가 D램 및 HBM 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있으며, 특히 삼성전자는 HBM4 기술 경쟁력을 확보했기 때문입니다.
Q.HBM4가 중요한 이유는 무엇인가요?
A.차세대 메모리 기술인 HBM4는 고성능 컴퓨팅 및 AI 분야에서 핵심적인 역할을 하며, 삼성전자의 경쟁력을 강화하는 요소입니다.
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