해외 IB, 삼성전자·SK하이닉스 낙관 전망 제시…주가 반등 기대감 고조

삼성전자·SK하이닉스 주가 급락에도 해외 IB는 긍정적 전망 유지

글로벌 증시 변동성으로 인해 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 고점 대비 약 37% 하락했으나, 해외 투자은행(IB)들은 국내 증시에 대한 낙관론을 유지하고 있습니다. 노무라증권은 두 종목의 목표주가를 각각 67만원과 470만원으로 유지하며 심각한 저평가 상태임을 진단했습니다. JP모건, 골드만삭스 등도 현재의 조정을 중장기 상승 흐름 속 일시적인 조정으로 보고 있습니다.

 

 

 

 

AI 투자 확대와 메모리 수요 증가가 핵심 동력

노무라증권은 인공지능(AI) 투자 확대에 따른 메모리 수요 증가를 핵심 근거로 제시했습니다. 현재 메모리 시장은 AI 투자 사이클로 인해 전례 없는 수요 호조를 보이는 반면 공급은 턱없이 부족한 상황입니다. 노무라는 이러한 공급 부족 현상이 2028년까지 이어질 것으로 전망하며, 메모리 공급업체와 빅테크 간 장기계약(LTA) 확대 또한 긍정적인 요인으로 분석했습니다. 이러한 계약 구조는 주요 공급업체의 매출과 수익성에 높은 가시성과 안정성을 제공할 것으로 기대됩니다.

 

 

 

 

원화 강세 부담 상쇄할 메모리 ASP 상승

최근 급격한 원화 강세는 단기 실적의 리스크 요인으로 작용할 수 있으나, 가파르게 상승하는 메모리 평균판매단가(ASP)가 이를 충분히 상쇄할 것으로 평가됩니다. 노무라는 반도체 슈퍼사이클에 따른 대규모 무역 흑자가 원화 강세를 유발하는 자연스러운 현상이며, 빅테크 기업들의 강력한 자본 지출 여력과 맞물려 견조한 메모리 업황 및 기업들의 적극적인 주주환원 정책이 주가 재평가를 이끌 것이라고 강조했습니다. 이는 해외 IB들이 중장기 펀더멘털에 더 무게를 두고 있음을 시사합니다.

 

 

 

 

결론: AI 시대, 반도체 업황 회복과 주가 재평가 기대

해외 IB들은 삼성전자와 SK하이닉스의 현재 주가 조정을 중장기 상승 추세 속 일시적인 조정으로 판단하고 있습니다. AI 투자 확대에 따른 메모리 수요 증가는 공급 부족 현상을 심화시키며, 이는 메모리 ASP 상승과 기업 실적 개선으로 이어질 것으로 전망됩니다. 원화 강세와 같은 단기적 부담 요인에도 불구하고, 견조한 업황과 주주환원 정책은 향후 주가 재평가를 이끌 핵심 동력이 될 것입니다.