개인 투자자 '빚투' 급증, 역대 최고 신용융자 잔고 경신…전문가 경고

개인 투자자의 빚내서 투자하는 '빚투' 현상 심화

최근 한국 증시 호황과 함께 개인 투자자들의 빚내서 투자하는 '빚투' 규모가 신용융자를 중심으로 빠르게 증가하고 있습니다. 지난해 하반기부터 개인 순매수 규모와 거래대금이 확대되면서 신용융자잔고는 역대 최고 수준을 경신했습니다. 특히 올해 들어서는 대규모 신용융자 설정, 상환, 반대매매가 동시에 활발하게 이루어지면서 시장 변동성이 확대되는 양상을 보였습니다.

 

 

 

 

반도체 업종 신용융자 잔액 폭증 및 기술주 쏠림 현상

특히 반도체 업종의 신용융자잔액은 지난해 말 2조 원대에서 올해 4월 8조 원에 육박하며 네 배 이상 폭증하는 현상을 보였습니다. 인공지능(AI) 데이터센터 수혜가 기대되는 2차전지, 전력기기, 자동차, 로봇 등 기술주 중심으로 레버리지 포지션이 크게 확대되었습니다. 종목별로는 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 대장주와 현대차 등 시가총액 상위 대형주에 대한 쏠림 현상이 두드러졌습니다.

 

 

 

 

한국의 신용융자 증가율, 주요국 대비 높은 수준

한국은행 보고서에 따르면, 한국의 신용융자잔고 증가율은 지난해 말 기준 72.5%로 미국, 중국, 일본, 대만 등 주요국보다 훨씬 높은 것으로 분석되었습니다. 이는 통화량 대비 비율이 크게 높아지고 있으며, 신용융자 증가 속도 또한 주요국을 웃도는 수준임을 시사합니다. 이러한 과도한 레버리지 누적은 주가 조정 국면에서 시장 변동성을 키울 수 있다는 경고가 나오고 있습니다.

 

 

 

 

과도한 레버리지, 시장 변동성 확대 우려

한국은행은 과도한 레버리지 누적이 주가 조정 국면에서 변동성을 키울 가능성이 있다고 경고했습니다. 실제로 주가 급락 시기에 담보유지비율 미달 계좌 비중이 급증하고 반대매매 규모가 일시적으로 확대된 사례가 있었습니다. 과도하게 누적된 레버리지 투자는 주가 급락기에 대규모 반대매매, 외국인·기관의 리스크 관리, 파생상품 포지션 청산 등과 맞물려 주가 하방 압력을 키울 수 있습니다.