ETF 자금 쏠림, 자산운용사의 의결권 행사 시험대에 오르다

ETF로 몰리는 자금, 상장사 지분율 확대

최근 코스닥 ETF로 자금이 급증하면서 상장사 지분율이 확대되고 있습니다. 삼성자산운용은 올해에만 37곳의 상장사에 대해 의결권 대량 보유를 공시했습니다. 이는 개인 투자자들이 공모펀드나 ETF를 통해 주식 시장에 참여한 결과로, 자산운용사로 자금이 쏠리면서 책임의 무게도 커지고 있음을 시사합니다. 운용사는 고객 자산을 대신 관리하는 수탁자로서 책임 있는 주주 활동 의무가 있으며, 고객 자산 가치 증대를 위해 의결권을 적극 행사하고 상세히 보고해야 합니다. 이는 스튜어드십 코드의 핵심입니다.

 

 

 

 

삼성자산운용, 39개사 지분 5% 초과 보유

금융감독원 전자공시시스템에 따르면 삼성자산운용은 올해 들어 39개사에 대해 '주식 등 대량 보유 상황 보고서'를 공시했습니다. 이는 상장사 지분을 5% 초과 보유하게 되었음을 의미합니다. 예를 들어, 삼성자산운용은 코스닥 상장사 에코프로 지분을 5.02% 보유하고 있다고 공시했으며, 이는 ETF 신규 설정 등으로 인한 것입니다. 또한 두산테스나 지분율도 5.22%에 달한다고 공시했습니다. 이러한 현상은 코스닥 ETF로의 자금 유입 증가와 직접적인 관련이 있습니다.

 

 

 

 

KODEX 코스닥150, 에코프로·두산테스나 지분율 확대 견인

삼성자산운용의 대표 코스닥 ETF인 'KODEX 코스닥150'의 순자산총액은 지난해 말 1조 5987억원에서 최근 7조 4604억원으로 약 6조원 가까이 증가했습니다. KODEX 코스닥150 내 에코프로 비중이 7.76%임을 고려하면, 약 4500억 원이 에코프로에 유입된 것으로 추정됩니다. 이는 현재 시가총액의 1.8% 수준입니다. 같은 상품 내 두산테스나 비중은 0.36%로, 약 200억 원이 유입된 것으로 보입니다. KODEX 코스닥150레버리지 역시 3조 원 이상 증가하며 삼성자산운용의 상장사 지분율을 높이는 데 기여했습니다.

 

 

 

 

타 운용사도 지분율 확대, 의결권 행사 미흡 지적

미래에셋자산운용은 올해 21곳, KB자산운용은 10곳, 한국투자신탁운용은 4곳, 한화자산운용은 1곳에 대해 '주식 등 대량 보유 상황 보고서'를 제출하며 5% 이상 의결권을 보유하게 되었음을 알렸습니다. 비록 지난해 하반기부터 국내 증시 상승이 본격화되면서 5%에 근접하는 지분 보유가 상당할 것으로 예상되지만, 개인 투자자의 자금을 기반으로 증가한 운용사의 의결권이 투자자 자산 가치 상승을 위해 적극적으로 활용되지 못하고 있다는 지적이 있습니다. 황선오 금융감독원 자본시장·회계담당 부원장은 자산운용사의 의결권 행사율과 반대율이 연기금보다 낮은 점을 지적하며 CEO들의 책임 있는 주주 활동을 주문했습니다.

 

 

 

 

핵심 요약: ETF 자금 유입과 운용사의 책임

ETF로 자금이 쏠리면서 자산운용사의 상장사 지분율이 크게 증가했습니다. 이는 고객 자산 가치 증대를 위한 운용사의 책임 있는 의결권 행사 의무를 강조합니다. 하지만 현재 운용사의 의결권 행사율은 연기금에 비해 미흡하다는 지적이 있으며, 금융당국은 CEO들의 적극적인 주주 활동 참여를 촉구하고 있습니다.

 

 

 

 

자산운용사의 의결권 행사에 대해 궁금하신 점들

Q.자산운용사의 의결권 행사율이 낮은 이유는 무엇인가요?

A.상당수의 자산운용사가 의결권 행사 전담 조직이나 의사결정 기구가 미흡한 상황이며, CEO의 관심 부족도 원인으로 지적됩니다.

 

Q.스튜어드십 코드란 무엇인가요?

A.스튜어드십 코드는 자산운용사가 고객의 자산 가치 증대를 위해 의결권을 적극 행사하고 상세히 보고해야 하는 수탁자 책임 정책입니다.

 

Q.ETF 투자 시 운용사의 의결권 행사를 어떻게 확인할 수 있나요?

A.운용사는 정기적으로 주주 활동 보고서를 통해 의결권 행사 내역을 공시해야 합니다. 이를 통해 투자자는 운용사의 의결권 행사 현황을 파악할 수 있습니다.