행정공제회, 시장 변동성 속 4년 연속 플러스 수익률 달성 비결 분석

행정공제회의 독자적인 투자 전략과 성과 분석

행정공제회는 지난해 9.4%의 수익률을 기록하며 장기 목표수익률 5.4%를 상회하는 성과를 달성했습니다. 이는 국민연금이나 사학연금과 같은 다른 주요 연기금에 비해 상대적으로 낮은 수치일 수 있으나, 행정공제회의 목표는 순위권 진입이 아닌 안정적인 수익 추구에 있음을 강조합니다. 특히 주식과 채권이 모두 하락했던 2022년에도 마이너스 수익률을 기록하지 않고 3.9%의 플러스 수익을 유지하며 시장 변동성에 강한 면모를 보였습니다. 이러한 안정적인 운용은 4년 연속 플러스 수익률 달성의 기반이 되었습니다.

 

 

 

 

자산 운용 전략의 변화와 투자 지역 다변화

행정공제회는 특정 자산군으로의 쏠림을 경계하며 안정적인 현금 흐름 자산과 성장 자산을 결합하는 기존의 '바벨 전략'을 유지하고 있습니다. 더불어 투자 지역을 미국과 서유럽 중심에서 일본, 호주 등 아시아·태평양(APAC) 지역으로 확장하며 포트폴리오를 다변화하고 있습니다. 또한, 환헤지 비중을 약 90%에서 50% 수준으로 낮추고 자산군별 특성에 맞는 차별화된 헤지 비율을 적용하여 환율 변동에 대한 대응력을 높였습니다. 이러한 전략 변화는 투자 지역 및 상품의 세분화를 통해 전반적인 포트폴리오의 균형과 변동성 관리를 강화하는 데 기여합니다.

 

 

 

 

미래를 위한 자산 포트폴리오 조정 및 유동성 확보 방안

행정공제회는 사모신용 자산을 최우선 확대 대상으로 삼아 직접 대출 범위를 넓히고 있으며, 거래 부진으로 인한 유동성 문제를 고려하여 부동산 자산 비중은 점진적으로 줄여나갈 계획입니다. 은퇴 회원 증가에 따른 현금 수요 증가에 대비하여 유동화채권, 상장리츠, 상장 인프라 등 거래 가능한 대체자산을 활용하고 별도일임계좌(SMA)를 확대하여 유동성과 유연성을 확보하는 데 주력하고 있습니다. 이러한 자산 포트폴리오 조정은 장기적인 관점에서 회원들의 안정적인 자산 관리와 지급 여력 확보를 위한 필수적인 조치입니다.

 

 

 

 

안정성과 성장을 동시에 추구하는 행정공제회의 투자 철학

행정공제회는 시장 상황에 흔들리지 않는 안정적인 수익률 달성을 최우선 목표로 삼고 있습니다. 이는 단기적인 시장 변동성에 일희일비하지 않고 장기적인 관점에서 자산을 운용하는 '36.5도' 운용 철학을 통해 실현되고 있습니다. 자산 포트폴리오의 다변화, 환헤지 전략의 유연성 확보, 그리고 미래 유동성 수요에 대비한 선제적인 자산 조정은 행정공제회가 회원들의 자산을 안정적으로 증식시키고 복지를 증진하는 데 기여하는 핵심 요소입니다. 이러한 꾸준한 노력은 행정공제회가 어떠한 시장 환경에서도 신뢰받는 기관으로 자리매김하는 원동력이 될 것입니다.